quarta-feira, 21 de outubro de 2015

Austin afirma rating de crédito corporativo ‘brAA-’ para a Gaia Securitizadora S/A

A Austin Rating informa que, por decisão de seu Comitê de Classificação de Risco, tomada em reunião realizada no dia 19 de outubro de 2015, afirmou o rating de crédito corporativo de longo prazo ‘brAA-’ para a Gaia Securitizadora S/A (GaiaSec). A perspectiva do rating é estável. A GaiaSec é uma companhia securitizadora de créditos imobiliários constituída sob a forma de sociedade por ações com sede na cidade de São Paulo-SP. Seu controle final pertence ao Sr. João Paulo dos Santos Pacífico, que detém participação majoritária na holding Nova Atlantis Participações Ltda. (Nova Atlantis), empresa que controla o Grupo Gaia. A afirmação da classificação foi motivada pela preservação dos principais fatores que fundamentaram o rating na última revisão realizada pela Austin Rating, com destaque para o desempenho operacional observado pela GaiaSec e o resultado decorrente das atividades de securitização refletidos em sua controladora, a GaiaSec Ltda. Dentre os aspectos observados, destacam-se: os resultados consistentes ao longo dos anos, com margens operacionais elevadas, lucros recorrentes e geração de caixa operacional líquida constante e suficiente para manter os negócios da Companhia; a manutenção de uma estrutura de capital sem alavancagem e liquidez excepcional; a consolidação do Grupo Gaia como referência no mercado de securitização imobiliária e, mais recentemente, do agronegócio, por meio da GaiaSec e da Gaia Agro Securitizadora S/A (Gaia Agro), proporcionando boa diversificação de negócios do ponto de vista do Grupo; a atuação pró-ativa nas operações, desde sua estruturação e no controle do processo de acompanhamento das carteiras; a flexibilidade na estratégia de atuação, refletida no volume de operações realizadas e na diversidade do tipo de crédito lastro observado em quase sete anos de existência; e na ausência de eventos de default nos CRIs emitidos. Não obstante a afirmação da classificação, a Austin Rating continua ponderando a presença de fatores limitantes relacionados à GaiaSec, tais como a capacidade de suporte proporcionada pela holding, aliada à sua reduzida base de capital, condizente com uma empresa de prestação de serviços, e no ambiente de Governança do Grupo, ainda em fase de desenvolvimento. Adicionalmente, a classificação ainda se vê limitada pela conjuntura macroeconômica adversa para o segmento de securitização imobiliária, refletida na queda do volume das emissões realizadas no ano de 2015 em relação ao mesmo período de 2014, e pela entrada de novos players neste mercado.