quarta-feira, 27 de junho de 2012
Austin atribui rating preliminar A (A simples) para emissão de CRI da NovaSec (Risco Grupo EBF VAZ)
A Austin Rating, por decisão de seu Comitê de Classificação de Risco em reunião realizada nesta data, atribuiu o rating de crédito preliminar de longo prazo A (“A simples”) para a proposta de emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) da Nova Securitização S.A. (NovaSec), no valor de R$ 47.000.000,00 (quarenta e sete milhões de reais), os quais lastreados em Cédula de
Crédito Imobiliário (CCI) representativa de créditos imobiliários decorrentes do Instrumento Particular de Contrato Atípico de Locação Não Residencial e Outras Avenças (Contrato Atípico de Locação), que terá a Webeco Participações Ltda. (Webeco), como locadora, e a Eco Indústria e Comércio de Artefatos Estampados de Metais Ltda. (Eco), como locatária, ambas empresas do Grupo EBF VAZ, controlado pela família Zezze. O rating preliminar atribuído para esta proposta de emissão decorre da aplicação de critérios analíticos apresentados na metodologia
de securitização de recebíveis imobiliários da Austin Rating. No entanto, por tratar-se de uma emissão de CRIs lastreada em um contrato de locação intragrupo, cuja fonte de pagamento pode ser considerada o Grupo EBF VAZ (todas as empresas afiançam o contrato-lastro), a abordagem metodológica da Austin Rating se apropria de critérios comumente empregados em classificações de
risco de crédito corporativo de longo prazo. Em sintonia com a metodologia descrita, a nota fundamenta-se na capacidade de pagamento atual e projetada do Grupo EBFVAZ em
relação a seus passivos financeiros e às despesas de aluguéis (lastro desta emissão), a partir de sua geração interna de caixa. Assim, a nota está considerando as particularidades dos segmentos de atuação do Grupo EBF VAZ (fornecimento de chapas para cunhagem de moedas e fabricação de engrenagens, capacetes, peças de transmissão de motocicletas e pastilhas de freios para veículos e
motocicletas), observando as ameaças e oportunidades presentes nestes e as confrontando aos diversos aspectos estruturais (fortalezas e fraquezas) identificados para o Grupo. Além do perfil de negócios, a avaliação da capacidade de pagamento do Grupo leva em conta o seu perfil financeiro, refletido nos índices de retorno e, principalmente, de risco de crédito (liquidez, solvência e
cobertura de fluxo de caixa) apresentados pela EBF VAZ Indústria e Comércio Ltda.. A nota fundamenta-se, ademais, no reforço de crédito proporcionado pelas garantias associadas aos CRIs, assim como nos demais fatores adicionais de proteção ante os riscos presentes em operações de finanças estruturadas, quais sejam: de liquidez, de mercado, de contrapartes e jurídicos.