quinta-feira, 16 de fevereiro de 2012

Austin atribui rating de crédito de longo prazo A+ (A mais) para as Cotas Seniores do FIDC da Indústria Exodus Institucional

O Comitê de Classificação de Risco da Austin Rating, em reunião realizada no dia 14 de fevereiro de 2012, atribuiu o rating de crédito de longo prazo A+ (“A mais”) para as Cotas Seniores emitidas pelo Fundo de Investimento em Direitos Creditórios da Indústria Exodus Institucional (FIDC Exodus Institucional/ Fundo). O FIDC Exodus Institucional é um condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado, sob a administração da Gradual Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários Corretora de Valores S.A. (Gradual CCTVM) e a gestão da Nova SRM Administração de Recursos e Finanças S.A. (Nova SRM), além da custódia do Deutsche Bank S.A. – Banco Alemão (Deutsche Bank). Tem como foco a aquisição de direitos creditórios performados selecionados pela Nova SRM, os quais oriundos de operações realizadas entre Cedentes e Devedores nos segmentos industrial, comercial e de prestação de serviços. Os direitos creditórios objeto de aquisição pelo Fundo podem ser representados por duplicatas, cheques, Cédulas de Crédito Bancário (CCBs) e Notas Promissórias (NPs). O Fundo pode emitir Cotas das classes Senior (A+) e Subordinadas (não classificadas pela Austin Rating), observando em sua estrutura de capital a participação mínima de 20% dessa última classe de cotas. As Cotas Seniores, objeto da classificação, possuem prioridade em relação às Cotas Subordinadas para efeito de resgate, que se dará em até 30 dias, contados da solicitação. Essas cotas têm benchmark de 120% da Taxa DI. A classificação A+ das Cotas Seniores do FIDC Exodus Institucional é comparável exclusivamente aos ratings atribuídos pela Austin Rating a emissores e emissões locais (Brasil), traduzindo um risco muito baixo de que esse fundo não pague a seus cotistas seniores o valor correspondente ao principal investido, acrescido do benchmark, até a data de resgate. Essa notação decorre da utilização da metodologia aplicada por essa agência em suas classificações de risco de crédito de Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs). Assim, a nota deriva-se, primordialmente, da definição do perfil de risco de crédito médio de uma potencial carteira de direitos creditórios - o que, considerando o histórico incipiente do Fundo (outubro e novembro de 2011), se deu com base nos parâmetros regulamentares e pela observação de carteiras de outros FIDCs geridos pela Nova SRM - e da posterior confrontação desse risco aos mitigantes e reforços de crédito presentes na estrutura. Afora a análise específica do risco de crédito, a nota se baseia na análise de outros fatores de risco também relevantes para as Cotas Seniores do Fundo, tais como os riscos de liquidez, mercado, de contrapartes e jurídicos.