terça-feira, 1 de dezembro de 2009

Austin afirma Rating AA+ da 2ª Emissão de CRIs da Imigrantes Securitizadora

O Comitê de Classificação de Risco da Austin Rating, em reunião realizada no dia 25 de novembro de 2009, afirmou o rating AA+ (“duplo A mais”) da série única da 2ª (segunda) emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) da Imigrantes Companhia Securitizadora de Créditos Imobiliários (Imigrantes Securitizadora), lastreada em créditos imobiliários oriundos da Escritura Pública de Constituição de Direito Real de Superfície e Outras Avenças (Escritura de Superfície), celebrada em 8 de outubro de 2004 entre a outorgante concedente proprietária Badaró Investimentos Imobiliários e Participações Ltda. (Badaró) e a outorgada superficiária devedora Atento Brasil S.A. (Atento Brasil), a qual concede a esta última o direito de uso e gozo da superfície afeta a um imóvel localizado no Centro da cidade de São Paulo-SP. A perspectiva do rating permanece estável. A 2ª emissão da Imigrantes Securitizadora perfaz o montante de R$ 30.493.168,56 (trinta milhões, quatrocentos e noventa e três mil, cento e sessenta oito reais e cinqüenta e seis centavos), na data da emissão (09 de outubro de 2006), sendo composta por 101 (cento e um) CRIs com valor unitário nominal de R$ 301.912,56 (trezentos e um mil, novecentos e doze reais e cinquenta e seis centavos). Os CRIs têm amortização programada em 10 (dez) parcelas anuais e sucessivas, guardando um prazo total de 10 (dez) anos, contados da data de emissão. O valor dos CRIs é atualizado nesse período pela variação do Índice Geral de Preços - Mercado da Fundação Getúlio Vargas (IGP-M/FGV) e os juros remuneratórios são de 10,40% (dez inteiros e quarenta centésimos por cento ao ano). Os CRIs desta série contam com as seguintes garantias: i) instituição de regime fiduciário sobre os créditos, com nomeação de agente fiduciário, a Pentágono S.A. DTVM (Pentágono); e ii) fiança bancária obtida pela Atento Brasil para o próximo aluguel vincendo. A fiança bancária é renovada anualmente, cobrindo sempre o próximo aluguel vincendo. Os recursos obtidos com a emissão e colocação dos CRIs no mercado serviram como pagamento pelo preço de cessão dos créditos imobiliários pela Imigrantes Securitizadora à Badaró. A Badaró autorizou a Imigrantes Securitizadora a depositar parcela dos recursos em conta corrente da Boston Administração e Empreendimentos Ltda., como pagamento pela aquisição do imóvel. O presente monitoramento de rating teve como base as informações públicas das empresas Atento Brasil S.A. e Telefónica S.A.. Ademais, foram utilizadas informações relativas às características da série, o status da emissão, sua remuneração e demais informações relacionadas, as quais disponíveis no website do Agente Fiduciário. A confirmação da classificação indica a manutenção de seus fundamentos desde a última revisão realizada pela Austin Rating (em 10 de dezembro de 2008). Em linha com a metodologia de acompanhamento de classificação de risco de emissões com lastro em créditos imobiliários (CRIs) da Austin Rating, a reafirmação do rating AA+ parte da situação de adimplência da Imigrantes Securitizadora com relação às obrigações de juros e principal dos CRIs da 2ª emissão, atestada pela Pentágono. O saldo atualizado da emissão, em 31 de outubro de 2009, era de R$ 23.754.688,29 (vinte e três milhões, setecentos e cinqüenta e quatro mil, seiscentos e oitenta e oito mil reais e vinte e nove centavos). A confirmação do rating levou em consideração, principalmente, os seguintes aspectos observados neste período: i) a manutenção da elevada capacidade de crédito da Atento Brasil (fonte pagadora na transação); ii) a persistência da boa qualidade de crédito Telefónica S.A. (Espanha), empresa que exerce o controle indireto do capital da Atento Brasil; iii) a manutenção de fiança bancária na operação junto ao Banco Bradesco S/A; e iv) a renovação de seguro do imóvel objeto da transação com a Allianz Seguros S/A.